扬，“我就说一个最直观。咱们，为了强行上市，在维尔京、开曼那地方套层外国壳子，再用复杂的协议把咱们国内的实体学校包进去。”
“为啥？因为教育这行当太特殊，按咱们眼下的条条框框，想直接国内上市？门缝都没有！只能走这条路。”
“新西方也是这么走的吧？”小红眼珠子一转，问道。
“差不多。就是这壳子得先搭起来，把咱们那点家当和收益全装进去。这个过程叫什么？叫vie，明白不？那就是把公司系在一堆纸叠的船上飘洋过海。中间有风险么？有，大风大浪过来，纸船翻了，公司可能就真没了主人了，了。”
李乐接着把这里面的风险说了，顺便举了几个以后非得挤破脑袋要上市，最后完蛋的公司，比如某什么江南，傲某基，泽某宝，小红听得后背发凉，“这么悬？”
“不光悬，还麻烦透顶。这壳子搭好，运营个两三年以上，审计、法务、券商一堆中介进来翻箱倒柜，确认你这红筹结构稳如泰山、收入真实可靠、管理完全合规，这才敢递表。”
“那新西方不”
“有老虎基金垫着腰，有人给他跑腿，咱们呢？钱得自己掏，事儿得自己扛。”
办公室里只剩下空调的嗡嗡声。
小红盯着桌角的杯子，手指无意识地在本子上划拉着。
这时候，李乐眨了眨眼，带着点循循善诱，继续低声道，“红姐，你把上市当个必须到站打卡的地铁站，可资本圈里，它顶多算个长途马拉松的半路补给站。”
“你以为我那师兄上市为啥下那么大决心？因为那摊子，是几个海归在有一群人示意指引下的活儿，结构、思路都为了能被外面的世界看懂。”
“咱们呢？是你许晓红带着一群学生，从贴传单打架、挤在写字楼里印讲义滚出来的，扎实、肯干、耐得住，这次是咱们的核心竞争力。”
“上市这事儿，它是个双刃剑。上了市，你就不是只对学生、对老师、对教学质量负责了，你得对华尔街那帮盯着股价、季度报表的投资者负责。到时候，为了维持股价，你是要保教学质量，还是要保短期利润？”
“是加大教研投入，还是压缩成本粉饰报表？你乐意以后说话前先得想合不合规、股东高不高兴？”
“那，那上市的光环就不香了？”小红嘴还硬，声音却小了不少。
“香！上市能融资，牌子也能更亮堂。”李乐笑了笑，身子往后一靠，“但咱得挑个最舒服、最有利